政策支持與資本助力破解環保產業發展瓶頸

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中國環保產業被納入重點發展的戰略性新興產業之後，進入瞭外部發展環境最為良好的黃金期，產業規模逐漸壯大。但是，國內環保產業起步晚，環保產業發展水平與國外及國內需求相比均還存在很大差距，政府行政影響明顯、投融資渠道單一、投資結構不盡合理、技術創新能力不強、產業集中度低等一系列問題困擾著產業的發展。2012年是實施“十二五”規劃承上啟下的重要一年，這些問題能否解決好將關系到環保產業能否實現良性發展和經濟能否實現可持續性發展。 環保產業結構調整加速，細分領域顯現發展難題 行業投資瓶頸倒逼固廢處理成為最有前景的環保子行業，行業集中度有待提高 固廢處理被市場認為是環保產業中最有前景的子行業，預計“十二五”期間，固廢處理投資以30%的復合增速領銜環保行業發展。這是因為，從橫向比較來看，污水處理行業經過前一輪投資高峰期後，目前進入瞭一個相對平穩的時期。而大氣污染治理行業中，表現突出的脫硫子市場投資高峰在“十一五”期間已經過去。其次，從固廢處理行業本身看，隨著城鎮化進程的加快，城市生活垃圾的處理速度已經跟不上垃圾的產生速度，垃圾處理問題也越來越受到政府和社會的重視，固廢處理投資瓶頸問題日益突出，市場亟需加大固廢處理投資力度。 然而，我國固廢處理行業起步晚，企業發展規模有限。2011年，上海環境、威立雅環境、錦江集團、深圳能源、光大國際、中科通用、重慶三峰等13傢企業隻占固廢處理市場的42.59%份額（按處理能力）。而美國固廢處理市場基本上被Republic Service和Waste Management兩傢固廢處理公司控制。這說明，在中國固廢處理市場容量增大的同時，行業集中度也會不斷提高，尤其是隨著“國”字號企業對固廢產業重點關註，其市場整合能力不容小覷，行業集中化的趨勢也愈加明顯。 下一階段城鎮生活污水處理將取代工業污水處理成為主要治理戰場，污水處理設施運營亟需突破行政壁壘，市場化運營是發展方向 污水處理市場是環保產業最大的細分行業，同時也是發展最為成熟的行業。城鎮生活污水處理無論從污水來源量，還是從污水處理率提高來看，均存在巨大的增長空間。隨著《全國城鎮污水處理及再生利用設施建設規劃(2011～2015年)》納入國傢“十二五”專項規劃，污水處理、再生水利用、污泥處理處置、管網建設四大領域投資將達3800億元，屆時城鎮生活污水處理市場將取代工業污水處理市場成為主要治理戰場。 對於工業污水運營及建設商來說，市場需求分散，今後新建單體項目處理能力會有所下降，多為小型項目，市場競爭將更為激烈。而城市生活污水處理市場未來的競爭將更多集中在生活污水提標改造、污水的深度治理以及環境服務業的份額爭奪中。 從污水處理產業鏈來看，污水處理上遊材料和設備企業經過多年的發展已占據一定的市場地位，企業議價能力較強，利潤空間較大。中遊的污水處理設施設計、建設環節對資金需求較大，能夠提供一整套污水處理設施解決方案、資金實力較強的企業具有競爭力。而下遊的污水處理設施運營維護多掌握在地方政府手中，帶有較強的地方行政性質。由於污水處理費收取、補助及定價權的限制，多數污水處理設施運營廠處於虧本經營狀態，未來，污水處理設施運營需向市場化方向轉變，這給資源整合能力強的企業集團跨區域經營提供較好的機會。 大氣污染治理行業經過一輪整合洗牌後，企業利潤受擠壓，行業集中度顯著提高，未來，國有大型企業在市場競爭中優勢更加突出 大氣污染治理行業中，火電脫硫市場經過前一輪投資高峰期之後，目前已經進入一個相對平穩期，鋼鐵燒結等非火電領域將成脫硫市場新的增長點。除塵市場容量也趨於穩定，但除塵設備核心部件定期更換，電改袋趨勢會給袋式除塵器帶來市場需求，這進一步拉動袋式除塵主要耗材——高溫濾料細分領域的需求。而脫硝子行業有望成為大氣污染治理新的增長爆發點，《火電廠大氣污染物排放標準》於2012年1月1日正式實施，在發改委出臺脫硝電價補償政策落實到位後，將促進火電廠安裝脫硝裝置，進而啟動脫硝領域進入投資高峰期。 整體來說，大氣污染治理行業發展較為成熟，市場競爭激烈。經過前一輪整合洗牌後，目前企業集中度顯著提升，行業利潤空間有限，行業競爭已由價格競爭轉為技術、服務、管理全方位競爭。隨著大唐、中投、華電、國電和華能五大電力集團進軍環保工程領域步伐的深入，中小型脫硫、除塵企業生存空間進一步受到挑戰。2012年，行業內競爭將更加激烈，能夠提供一整套解決方案、具有行業上下遊整合能力和豐富項目運作經驗的企業將受到市場的青睞，這將進一步突顯國有大型企業的優勢。 推進政策落實和市場投資是實現產業良性發展的主要手段 環保產業外部性的特征決定政策是推動產業發展的決定性力量，相關刺激政策的出臺將直接催生環保產業的投資需求，打開環保企業的市場空間。2012年，環境相關政策的制定與出臺仍將是市場關註的焦點。 政府支持環保產業發展主要有兩個手段：一是政府財政資金直接投資環保產業或通過重大項目投資拉動環保產業發展；二是提高環保行業標準，要求地方政府、企業和社會資金投資環保產業。第一個手段通過中央財政預算帶動地方政府、社會資本投資，起到一定的放大效應，但受限於財政資金和項目數量影響效果有限。而後一個手段影響范圍更廣，政府通過價格、財稅、信貸、政府采購等方面的激勵機制以及提高環保標準等方面制度的制定，可以拉動地方政府、企業及社會資金通過市場化的方式投入到環境治理中，從而帶動環保產業全方位發展。此外，有條件的地區可設立環境產業投資專項資金，為環保企業融資渠道拓寬途徑，進一步調動企業的積極性。 借力資本運作突破區域壁壘是環保企業做強的根本途徑 產業整合和資本運作實現跨越式發展 中國環保產業發展起步晚，業務不同程度存在地域性特點。國內環保企業多數是中小型企業，企業規模至多在幾十億元至幾百億元之間，而成立於1853年法國威立雅集團，產值則在數千億元以上，同屬法國的蘇伊士集團，產值也在千億規模以上。除瞭規模上的差距外，中國環保企業在技術上也不具有競爭優勢。當前，國內環保產業才剛剛進入快速發展期，企業的發展壯大還需要很長的路要走，產業整合和資本運作是環保企業實現跨越式發展的重要手段。 橫向並購實現跨區域發展 從國外環保企業的發展歷程看，大型環保企業的發展基本上是通過資本並購發展壯大的。企業通過資本運作，比如私募股權與上市融資，可以獲得充裕的資金，擴展自己的品牌，實現對外並購外延式擴張。如碧水源（300070）通過與雲南水投合作打開雲南市場，上市融資後，通過資本運作不斷拓展異地市場，復制“雲南模式”開拓湖南、江蘇等地區市場，實現跨區域發展。然而，除瞭少數龍頭企業，對於中國多數環保企業來說，開展資本並購的前提則是要修煉內功，加強自己的技術研究，包括提升管理效益。環保企業修煉好內功之後，進入企業的上下遊，通過縱向並購完善產業鏈，進而通過橫向並購突破區域壁壘、實現跨區域發展。 外源式融資突破資金瓶頸 對於環保企業融資而言，使用內源式融資效果比較有限，企業應該將外源式融資作為主要途徑：一是政策性融資，即申請國傢的節能減排等專項資金；二是借助私募股權融資，以前私募股權基金多關註信息技術、軟件等產業，環保產業上升為戰略性新興產業後，投資者和私募基金對環保產業的關註日益加大，一些環保企業也受到瞭風險投資和私募基金的青睞；三是借助資本市場，條件成熟的環保企業爭取早日進入新三板、創業板、甚至主板市場，獲得資本市場資金的同時實現品牌效應的提升，為企業實現外延式擴張進入新領域、新區域市場打好基礎。 Tags:禮品,souvenir,贈品,文具,紀念品,環保,環保袋批發,禮品訂造,筆,餐具,帆布袋,canvas bag,獎座,毛巾,水樽