2014年7月27日星期日

經濟日報:美國職場似好未好 礙儲局加息



經濟日報:美國職場似好未好 礙儲局加息


















經濟日報:美國職場似好未好 礙儲局加息






香港新聞網6月9日電 美國上月新增職位勝預期,已補回金融海嘯後流失職位,外界關注就業好轉,儲局明年中啟步加息會否提早。《經濟日報》指出,惟美國就業增長呈量高質低,儲局加息前,勢緊盯就業市場是否真改善。  職位補回海嘯損失 有數量欠質量  上月美國失業率續保持6.3%的逾五年低位,未如預期回升至6.4%,且上月非農新增職位達21.7萬份,略勝預期,在金融海嘯後已累計創造880萬個新職位,補回海嘯期間流失的870萬個職位。市場除憧憬美國復甦利好美股,更關注就業市場若續回暖,儲局會否提前加息。  儲局加息時機的關鍵,固是就業何時復甦。儲局前主席伯南克曾設下失業率低於6.5%就加息的門檻。惟失業率現已跌至6.3%,外界預期儲局最快明年中才加息,其底因應是失業率數字,已難反映美國就業市場實況,就業數據和復甦動力之間有明顯落差。  事實上,儲局要觀察就業市場,除看非農新增職位和失業率外,必須明白背後的實質表現,此應有兩方面。  其一,職位增長數目仍不足。美國自金融海嘯後,至今7年才追回流失的八百多萬個職位,惟期間美國人口累增近5%,意味就業人口比例在過去幾年間不增反減。美國勞動參與率由海嘯前約67%,跌至上月62.8%的近30年低位,正好反映職位增長未能充分吸納勞動力,有分析指若計算不積極求職者,實質失業率仍高企在9.7%,而非6.3%,就業人口的比例下降,美國內需動力自難振。  其二,新職位質素低。近年美國的新增職位,以低薪工作為主,自2009年美國結束衰退以來,所創造的新增職位逾4成都是低薪工種,中高薪職位較海嘯前仍大減逾一百萬份;美國勞工部的數據亦顯示,目前的兼職工作較海嘯前大增近二百萬份,全職工作則減少近二百萬份。此反映不少美國人雖重回職場,找到的只是低薪、兼職工作,薪金僅夠餬口,購買力實有限。  正因美國就業人口比例不升反跌、覓得工作仍多是低薪職位,形成就業數據看似理想,但國民收入增長有限,故經濟增長步履蹣跚。美國上季經濟增長按季倒退1%,是三年來首見萎縮,足見就業市場似好非好,對復甦支撑實有限。  儲局加息時機 待美國職場真復甦  故儲局對就業的關注,不單是新增職位和失業率等表面數據,更需關注有多少美國人覓得工作、賺錢能力有否增加,以增消費撑復甦。除非職場實質改善加快,否則儲局難加快邁出加息第一步。





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